Saham Tesla Terlihat Lebih Rentan Ketika Mendekati Teritori Pasar Bear

Bertaruh menghadapi Tesla (NASDAQ:TSLA) tahun ini benar-benar menjadi perdagangan yang buruk. Setiap koreksi kecil diikuti dengan reli yang kuat, mendorong sahamnya untuk mencapai titik tertinggi terbaru hampir setiap hari.

Saham Tesla telah mencuat sekitar 500% tahun ini, dengan didorong oleh penjualan mobil yang membaik bahkan selama pandemi dan peningkatan keuntungan selamafourth straight quarter.

Namun raihan mengesankan tersebut tampak tertahan karena pekan ini saham Tesla telah jatuh setiap hari sejak mencapai rekor yang ditutup pada Senin, yang merupakan hari pertama perdagangan pemecahan saham.

Saham Tesla menurun kembali 9% pada Kamis dan ditutup pada $407, berkontribusi pada 17% penurunan sejak penutupan Senin. Sebuah saham dipertimbangkan untuk melakukan koreksi ketika turun lebih dari 10% dari titik tertinggi terakhir, sementara penurunan 20% akan membawanya ke pasar bear.

Sekilas, terdapat dua pengumuman pekan ini yang memicu pergerakan menurun ini di tengah kelemahan umum pada saham teknologi.

Saham Tesla Terlihat Lebih Rentan Ketika Mendekati Teritori Pasar Bear-1
TSLA 1-Day

Pertama, Tesla berencana untuk menjual saham di pasar yang dapat melemahkan nilainya. Perusahaan tersebut mengatakan dalam pengajuan peraturan pada hari Selasa bahwa mereka berencana untuk menjual sebanyak $5 miliar saham “dari waktu ke waktu” untuk mendanai pertumbuhan karena perusahaan memperbanyak jumlah pabriknya.

Berita itu diikuti oleh pengajuan peraturan Baillie Gifford yang menunjukkan pemegang saham terbesar perusahaan telah memangkas kepemilikannya di perusahaan. Investor yang berbasis di Edinburgh ini memegang 4,25% saham Tesla pada akhir Agustus, turun dari 7,67% pada Februari dan 6,32% pada Juni. Menurut penilaian pasar Tesla yang saat ini sebesar $382 miliar, sahamnya bernilai $16,2 miliar.

Alasan yang Tidak Mendasar

Sekali lagi, sulit untuk mengatakan apakah koreksi ini adalah awal dari pergerakan besar-besaran ke sisi negatif, tetapi banyak analis percaya bahwa pergerakan saham yang kuat sejak keputusannya untuk mengumumkan pemecahan saham tidak memiliki alasan yang mendasar.

Awal bulan lalu, Tesla mengumumkan akan membagi sahamnya dalam pertukaran 5 untuk 1, sebuah langkah yang dirancang untuk membuat saham lebih murah. Tesla melonjak lebih dari 80% ketika perusahaan mengumumkan pemecahan saham pada 11 Agustus, dan pada saat itu mulai berlaku pada 31 Agustus meskipun pemecahan saham murni hanya untuk gimik.

Dengan momentum yang diciptakan oleh pemecahan saham ini, saham Tesla juga diminati jelang pencatumannya secara luas dalam IndeksS&P 500yang didambakan. Produsen mobil ini memenuhi syarat untuk mendapatkan slot S&P 500 setelah melaporkan keuntungan selama empat kuartal berturut-turut.

Jika itu terjadi, itu akan membuat saham mereka menjadi reksa dana yang harus dibeli dan diperdagangkan di bursa yang berusaha meniru indeks acuan. Setidaknya $1,6 triliun dana reksa dan yang diperdagangkan di bursa mengikuti S&P, menurut data Morningstar Direct.

Dalam pandangan kami, hal ini tentu bukan saat yang tepat bagi investor jangka panjang yang membeli saham dengan kekuatan fundamentalnya untuk membeli saham Tesla. Kegilaan ritel, yang dipicu oleh lingkungan tinggal di rumah, telah membuat penilaian Tesla hampir tidak mungkin untuk dibenarkan.

Dalam catatan yang dibawa oleh CNBC, Credit Suisse (SIX:CSGN) memberi tahu kliennya bahwa empat faktor utama telah mendorong apresiasi yang cepat pada saham Tesla, termasuk investor pendek yang menutup posisi mereka dan investor pasif yang membeli saham sebelum kemungkinan dimasukkan ke dalam S&P 500. Dengan kata lain, alasan di luar fundamental perusahaan mendorong kinerja saham.

Kesimpulan

Tanpa membaca koreksi pekan ini terlalu dalam, bukan lagi rahasia jika Tesla dan saham pertumbuhan lainnya menerima keuntungan yang besar dari ketersediaan uang mudah dan pinjaman keuntungan 1,5%. Kondisi moneter seperti ini mendorong penilaian saham mereka ke level yang tidak realistis, yang memicu hukum gravitasi. Menurut pandangan kami, sekarang bukanlah saat yang tepat untuk membeli saham Tesla, yang juga memiliki kecenderungan untuk menghasilkan penurunan.